公司发布2017年三季报,盈利3.67亿元,同比增长48.79%,略超预告区间上限。公司再生铅业务贡献业绩显著,储能业务推进顺利;我们看好公司未来发展,维持买入评级,目标价23.00元。
   
前三季度业绩略超预告区间上限:公司2017年前三季度实现营业收入63.54亿元,同比增长29.08%;归属上市公司股东净利润3.67亿元,同比增长48.79%,每股收益0.46元。此前公司预计前三季度业绩区间为2.83-3.57亿元,三季报业绩略超区间上限。其中第三季度实现营业收入26.34亿元,同比增长33.30%,环比增长43.12%,归属上市公司股东净利润2.11亿元,同比增长127.74%,环比增长133.93%。
   
预告全年业绩持续高增长:公司预计全年盈利4.94-5.93亿元,同比增长50%-80%;据此测算,第四季度单季盈利1.27-2.26亿元,同比增长52.99%-172.29%,环比变化-39.81%至7.11%。
   
资源再生业务增长良好:前三季度公司再生铅产品销售同比增长3.31亿元,对公司业绩贡献明显。目前公司已经完成对华铂科技全部股权的收购;预计公司未来可能涉足锂电池等资源回收业务,打造产业链闭环。
   
再签储能订单,龙头地位稳固:近日公司签署多个储能项目运营服务合同,总容量达到200MWh,总投资约2.6亿元。目前公司储能电站签约量已超过2GWh,投运量约260MWh,龙头地位稳固。
   
在当前股本下,预计公司2017-2019年每股收益分别为0.66、0.88、1.11元,对应当前股价下市盈率分别为26.4、19.8、15.7倍,维持买入评级,目标价23.00元。